汇丰银行是全球银行业中国际化程度最高的银行之一，其高达2.63 万亿美元的资产规模中，欧洲、香港、亚太、中东及北非、北美和拉美分别占49%、20%、13%、2%、16%和4%。

本文主要分析了汇丰银行的国际化扩张，梳理其在中国的战略规划，以及讨论我国银行的国际化进程及未来的发展方向。本文主要回顾了汇丰在英国、美国、法国以及以巴西、墨西哥为代表的新兴经济体上的扩张表现。

我们的观点是，汇丰香港本部的极佳业绩表现，使得香港成为汇丰大胆国际化扩张的坚实后盾；而在发达区域扩张上，由于金融危机的打击，除了英国表现还算不错之外，汇丰美国和法国的经营都十分惨淡；巴西和墨西哥的财务收益则与当地的高经营风险相匹配，但受制于规模太小，汇丰只得退出巴西本土业务；最后在中国大陆的经营，汇丰(中国)一直没有打开局面，股权投资也只剩下最重要的交通银行。在中资银行的外资投资者中，汇丰集团可谓是目前最主要、参与程度最深的外资战略投资者。

我们判断，中国大陆是未来汇丰集团最重要的业务增长点，受制于其自身经营的局限性，其只能通过参与交通银行的经营来分享中国的金融大蛋糕。相比汇丰银行，中资银行的国际化程度相当低，随着国家推进“双向开放”、“走出去”和“一带一路”战略的实施，以及人民币国际化进程的拓展，中资银行迎来国际化的黄金发展期。

信璞投资 赵杰
2016 年2 月

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