信璞投资 张乘
2014年11月

摘要：

（1）YIO的LBO投资策略：降低金融工程在LBO中的作用，强调LBO公司应当通过积极地改善目标公司的运营，从而增加目标公司的价值。如果一个LBO公司仅仅是财务专家，而不是企业管理方面的专家，那么这个LBO公司不会成为Yale Endowment的管理人。
（2）YIO的VC投资策略：无所谓“YIO的VC投资策略”；Yale Endowment的VC资产的能获得优秀的收益率是因为它是Yale Endowment，而耶鲁大学作为一流大学拥有很多同行不具有的资源，从而使得Yale Endowment能够成为顶尖VC的客户。而很多同行则不具有这些资源，因而不能成为顶尖VC的客户。

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