2005-08-19 14:02

彭博资讯发现，近年来，共同基金经理人成功的祕密在于不玩花招，保持低调。不过，绩效太好，资金大量流入，造成基金规模大增，也成为困扰。

彭博资讯专栏作家库瑞尔（Chet Currier）说，终于发现近年来好基金的窍门，原来是不玩花招，没有所谓的新时代投资术，也不谈花俏的行销计画。

库瑞尔发现，只要基金经理人能专心管理分散的投资组合，放眼长期绩效，不论是股票、债券或货币市场基金，一旦建立名声，投资人就会蜂拥而至。

这种策略说来简单，但库瑞尔说，从一些快速成长的基金公司可看出，基金操作风格传统，是这些基金或公司资产急增的主因。

以资本集团（CapitalGroup）旗下的美国基金公司为例，依金融研究公司统计，这是美国第二大基金公司，26档股票及债券基金资产规模大增，从去年6月底的5,490亿美元，大幅增加到今年年中的6,914亿美元，成长25%。

美国第十大基金公司达吉考克斯（Dodge&Cox）的成长速度更快，从一年前的618亿美元，大幅成长到最近的853亿美元，成长近四成。如果从2002年底开始算起，这家公司的规模已增加两倍以上，美国基金公司则成长一倍以上。

资本集团位于洛杉矶，最明显的特色就是不愿曝光。基金管理采取「多重组合顾问」制，将每档基金的资产拆成数块，交由不同的经理人来管理，没有一名经理人可以成为明星经理人。

投资公司协会（InvestmentCompanyInstitute）统计，10年来，美国基金的总数目成长50%以上，但同期间资本集团却只推出一档新基金，是1999年成立的「新世界基金」，以新兴市场为投资标的。

至于达吉考克斯公司，更只有四档基金，其中只有一档是1989年以后新推出的基金。这家公司位于旧金山，不做广告，甚至也没有行销部门。

甚至也没有行销部门库瑞尔说，绩效突出却也带来麻烦。达吉考克斯已经关闭两档基金，据说资本集团也将跟进。